CME-CEO Terrence Duffy kündigt Klage gegen CFTC wegen unbefristeter Futures an

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Die Ankündigung, dass CME gegen die CFTC klagen will, weil die Behörde unbefristete Futures (Perpetuals) genehmigt hat, könnte das regulatorische Umfeld für Krypto‑Derivate in den USA weiter verunsichern. Marktteilnehmer könnten kurzfristig Risiko‑Premien für Bitcoin‑Perpetuals erhöhen, während traditionelle Futures‑Marktteilnehmer wie CME selbst möglicherweise von einer Rückkehr zu swap‑basierten Produkten profitieren, sofern die Klage Erfolg hat. Die Unsicherheit dürfte insbesondere die Volatilität von Krypto‑Spot‑ und Derivatpreisen anheizen, da Händler versuchen, ihre Positionen abzusichern.

Für traditionelle Rohstoff‑ und Aktien‑Futures‑Märkte dürfte die Auswirkung begrenzt bleiben, jedoch könnten institutionelle Anleger, die sowohl in CME‑Produkte als auch in Krypto‑Derivate investieren, ihre Allokation überdenken. Sollte die Klage zu einer restriktiveren Behandlung von Perpetuals führen, könnten sich Handelsvolumina von Bitcoin‑Perpetuals verringern, während swap‑basierte Produkte an Attraktivität gewinnen könnten. Insgesamt bleibt die Marktstimmung vorsichtig, bis ein rechtlicher Präzedenzfall entsteht.

Originalartikel

CME-CEO Terrence Duffy kündigt Klage gegen CFTC wegen unbefristeter Futures an

Ausgeschiedener CME Group‑CEO Terrence Duffy sagte am Mittwoch nachmittags in CNBCs „Fast Money“, dass der Börsenbetreiber die Commodity Futures Trading Commission wegen der Genehmigung von unbefristeten Futures verklagen werde. Die CFTC hatte Ende Mai die Vorhersage‑Markt‑Plattform Kalshi zugelassen, Bitcoin‑Perpetual‑Futures, also Futures ohne Verfallsdatum, anzubieten. Diese Verträge ermöglichen es Händlern, auf Preisbewegungen zu spekulieren, ohne den Basiswert zu besitzen. Die Genehmigung war das erste Mal, dass diese bereits im Ausland populäre Asset‑Klasse in den USA erlaubt wurde. Kalshi hat das Angebot seitdem auf weitere Kryptowährungen ausgeweitet.

Duffy behauptete, dass unbefristete Futures nach dem Dodd‑Frank‑Act tatsächlich Swaps seien. Das sei die Grundlage für die Klage von CME, die am Donnerstag eingereicht werden soll. „Wir haben eine exklusive Lizenz mit jedem einzelnen Anbieter der Benchmarks. Also müssten all diese Produkte über CME laufen, unabhängig vom Perpetual“, sagte Duffy in „Fast Money“. „Sie müssten sie als Swaps listen, wenn das so herauskommt“, fügte er hinzu. Duffy, der im März 2027 als CEO zurücktreten wird, erklärte, dass er seit acht Monaten mit seinem Vorstand an diesem Plan arbeite und er „immer für einen guten Kampf zu haben“ sei. „Ich habe mich nie davor gescheut und werde das auch nicht“, sagte er. „Ich bin vorbereitet und werde das durchziehen. Deshalb wollte ich in Ihrer Show ankündigen, dass wir die Klage morgen einreichen, weil wir das nicht auf die leichte Schulter nehmen.“ Die CFTC reagierte nicht sofort auf einen Anruf für einen Kommentar. Anfang der Woche verteidigte CFTC‑Chef Michael Selig die Entscheidung der Behörde, unbefristete Futures im Inland zu genehmigen, in einem Auftritt bei CNBCs „Fast Money“. „Es ist Zeit, regulierte Futures‑Verträge ohne Verfallsdatum zu genehmigen“, sagte er. „Wir werden sicherstellen, dass das Produkt hier in den USA verfügbar, aber gut reguliert ist.“ Hinweis: CNBC und Kalshi haben eine kommerzielle Beziehung, die Kundenakquise und eine Minderheitsbeteiligung umfasst.

Quelle: CNBC

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