जेरेमी ग्रैंथम कहते हैं, ‘यह अमेरिकी इतिहास में सबसे महंगा बाजार है’

AI बाज़ार विश्लेषण

जेरेमी ग्रैंथम के इस बयान से अमेरिकी इक्विटी बाजार में मूल्यांकन जोखिम की चेतावनी फिर से तेज़ हो गई है। मार्केट‑कैपिटलाइज़ेशन‑टू‑GDP अनुपात 235% तक पहुंच गया है, जो ऐतिहासिक रूप से अत्यधिक महंगे स्तर को दर्शाता है और बफ़ेट संकेतक के 200% स्तर को पार कर चुका है। इस प्रकार का मूल्यांकन अक्सर बाजार में संभावित गिरावट की ओर इशारा करता है, विशेषकर जब एआई बूम जैसी अस्थायी उत्साह की लहरें कीमतों को असमान रूप से धकेल रही हों। निवेशकों को संभावित अस्थिरता के लिए पोर्टफोलियो को हेज करने, सेक्टरल एक्सपोज़र को संतुलित करने और वैल्यू‑ओरिएंटेड स्टॉक्स की ओर रोटेशन पर विचार करने की सलाह दी जा रही है।

यदि इस मूल्यांकन को अनदेखा किया गया तो अल्पकालिक में S&P 500 और व्यापक US स्टॉक इंडेक्स में अस्थायी गिरावट या तेज़ी से पुनर्स्थापना दोनों की संभावना बनी रहती है। एआई‑संबंधित स्टॉक्स और हाई‑वैल्यू कंपनियों में अल्पकालिक लाभ को लेकर अधिक जोखिम हो सकता है, जबकि बैंक्स, एंटरप्राइज़ सॉल्यूशंस और डिविडेंड‑उच्च स्टॉक्स को संभावित सुरक्षित आश्रय माना जा सकता है। कुल मिलाकर, अगले सात दिनों में बाजार में सावधानीपूर्ण रुख अपनाने की आवश्यकता है, क्योंकि मूल्यांकन दबाव और संभावित समायोजन दोनों ही कारक प्रभावी हो सकते हैं।

मूल लेख

जेरेमी ग्रैंथम कहते हैं, ‘यह अमेरिकी इतिहास में सबसे महंगा बाजार है’

वेटरन निवेशक जेरेमी ग्रैंथम का मानना है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता बूम ने अमेरिकी स्टॉक मार्केट को अब तक के सबसे महंगे स्तर पर पहुंचा दिया है और यह अंततः एक ऐतिहासिक गिरावट की ओर ले जा सकता है। “स्टॉक मार्केट के मूल्य को जीडीपी के साथ तुलना करने पर, कुछ संशोधनों के साथ, यह अमेरिकी इतिहास में सबसे महंगा बाजार है,” ग्रैंथम ने CNBC के “Squawk Box” को बताया। जबकि GMO के सह-संस्थापक ने कहा कि उन्हें कोई समान अवधि नहीं दिखती, 2000 के टेक बबल को सबसे निकटतम तुलना माना गया। उन्होंने बफ़ेट संकेतक का भी उल्लेख किया, जो कुल US स्टॉक मार्केट वैल्यू को अर्थव्यवस्था के जीडीपी से तुलना करता है। ग्रैंथम द्वारा उद्धृत मार्केट कैपिटलाइज़ेशन‑टू‑GDP अनुपात Longtermtrends.com के अनुसार 235% है, जिसका मतलब है कि कुल स्टॉक मार्केट वैल्यू US अर्थव्यवस्था से दो गुना से अधिक है। दिग्गज निवेशक वॉरेन बफ़ेट ने इस संकेतक का उपयोग करते हुए कहा था कि जब यह “200% के करीब पहुंचता है — जैसा कि 1999 और 2000 के कुछ हिस्सों में हुआ — तो आप आग के साथ खेल रहे हैं।” ग्रैंथम ने कहा कि जबकि समय का निर्धारण बहुत अनिश्चित है, बाजार संभावित रूप से शिखर पर पहुंच सकता है। ग्रैंथम एक प्रसिद्ध निवेशक हैं जो बेयर मार्केट की भविष्यवाणी करने के लिए जाने जाते हैं और उन्होंने मार्च 2024 में भी इसी तरह की चेतावनी जारी की थी। उस समय उन्होंने भविष्यवाणी की थी कि US स्टॉक्स का दीर्घकालिक दृष्टिकोण इतिहास के किसी भी अन्य बिंदु जितना ही खराब है, लेकिन चेतावनी के बाद भी स्टॉक्स आगे बढ़ते रहे। “यहां व्यापक US स्टॉक मार्केट के दीर्घकालिक दृष्टिकोण इतिहास के लगभग किसी भी अन्य समय जितना ही खराब दिखते हैं,” ग्रैंथम ने उस समय बॉस्टन स्थित GMO द्वारा जारी ब्लॉग पोस्ट में कहा था। ग्रैंथम ने SpaceX पर भी चर्चा की, जिसके ब्लॉकबस्टर IPO के बाद स्टॉक ने शुरुआती दिनों में तेज़ी से उछाल दिखाया, लेकिन बाद में गति खो दी। निवेशक ने कहा कि जबकि AI वह क्षेत्र है जहाँ निवेशक अपना सारा पैसा लगाना चाहते हैं, यह अत्यधिक निवेश की स्थितियों को भी उत्पन्न करता है। उन्होंने बताया कि Amazon के शेयर डॉट‑कॉम बबल के बाद 92% गिर गए थे, लेकिन कंपनी अंततः “पृथ्वी को विरासत में मिली”। “दीर्घकालिक जटिल है, मुझे नहीं पता, लेकिन क्या यह Amazon की तरह क्रैश करेगा? हाँ, बहुत संभावना है। और फिर क्या होता है कि यह समय की लहरों पर मलबा तैराता रहेगा, या यह बहुत सारा बाजार विरासत में ले लेगा, जैसा कि Amazon ने किया,” उन्होंने कहा। SpaceX और उसके लगभग $2 ट्रिलियन मूल्यांकन को उन्होंने अत्यधिक बाजार उत्साह का एक और संकेत माना। उन्होंने कहा कि इतिहासकार अंततः कंपनी के सार्वजनिक‑बाजार में प्रवेश को “सभी समय के सबसे परिभाषित शिखरों में से एक” के रूप में देख सकते हैं। “यह वह चीज़ है”

स्रोत: CNBC

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सूचनात्मक विश्लेषण है और निवेश सलाह नहीं है।