Jeremy Grantham: „To najdroższy rynek w historii USA”

Analiza Rynku AI

Jeremy Grantham zwrócił uwagę, że wskaźnik wyceny rynku akcji względem PKB osiągnął poziom 235 %, co sugeruje, że amerykański rynek jest wyceniany ponad dwukrotnie wyżej niż gospodarka kraju. Taka dysproporcja, porównywana do szczytu bańki internetowej w 2000 roku, może zwiększyć ryzyko korekty, zwłaszcza w kontekście rosnącej popularności sztucznej inteligencji, która napędza obecny hype. Inwestorzy powinni monitorować sygnały płynące z szerokich indeksów, takich jak S&P 500, oraz zwracać uwagę na rosnącą zmienność, ponieważ rynek może reagować na nagłe zmiany sentymentu.

Jednocześnie Grantham podkreślił, że mimo historycznych ostrzeżeń, akcje w ostatnim czasie nadal rosną, co może wprowadzać w błąd uczestników rynku. W perspektywie najbliższego tygodnia można spodziewać się umiarkowanego spadku cen akcji, szczególnie w sektorach mocno napędzanych AI, przy jednoczesnym utrzymaniu niepewności co do dokładnego momentu ewentualnej korekty.

Oryginalny Artykuł

Jeremy Grantham: „To najdroższy rynek w historii USA”

Doświadczony inwestor Jeremy Grantham uważa, że boom sztucznej inteligencji podniósł amerykański rynek akcji do najdroższego poziomu w historii i może ostatecznie doprowadzić do historycznego spadku. \”Na podstawie wartości rynku akcji w stosunku do PKB, z pewnymi modyfikacjami, jest to najdroższy rynek w historii USA\”, powiedział Grantham w programie CNBC \”Squawk Box\”.\n\nChoć współzałożyciel GMO przyznał, że nie jest pewien, czy istnieje porównywalny okres, najbliższą analogią jest bańka technologiczna z 2000 roku. Wskazał również tzw. wskaźnik Buffetta, który porównuje łączną wartość rynku akcji USA do PKB gospodarki.\n\nWspółczynnik kapitalizacji rynkowej do PKB, o którym wspomina Grantham, szacowany jest na 235 % według Longtermtrends.com. Oznacza to, że łączna wartość rynku akcji jest ponad dwukrotnie większa niż wielkość gospodarki USA. Legendarny inwestor Warren Buffett używał tego wskaźnika, mówiąc lata temu, że gdy \”zbliża się do 200 % — tak jak w 1999 i części 2000 roku — grasz z ogniem\”.\n\nGrantham stwierdził, że choć timing jest bardzo niepewny, rynki mogą potencjalnie osiągnąć szczyt. Grantham jest znanym inwestorem, który ma historię prognozowania rynków niedźwiedzi i w przeszłości wydawał podobne ostrzeżenia, w tym w marcu 2024 roku. Wtedy przewidywał, że długoterminowa perspektywa amerykańskich akcji jest prawie tak słaba, jak w innych momentach w historii, ale akcje i tak kontynuowały wzrost po tym ostrzeżeniu. \”Długoterminowe perspektywy szerokiego amerykańskiego rynku akcji wyglądają tutaj tak słabo, jak prawie w każdym innym momencie w historii\”, napisał Grantham w wpisie na blogu GMO z Bostonu.\n\nGrantham o SpaceX\nGrantham omówił również SpaceX po jego spektakularnym IPO. Akcje gwałtownie rosły w pierwszych dniach handlu, ale od tego czasu straciły impet. Inwestor zauważył, że choć AI jest tym, w co inwestorzy chcą wkładać wszystkie pieniądze, tworzy to również warunki do nadmiernych inwestycji.\n\nWskazał, że akcje Amazon spadły o 92 % po bańce dot‑com, zanim firma ostatecznie \”odziedziczyła ziemię\”. \”Długo termin jest skomplikowany, nie wiem, ale czy będzie to krach jak Amazon? Tak, bardzo prawdopodobne. I wtedy może ona unosić się na szczątkach czasu, albo odziedziczy dużą część rynku, tak jak Amazon\”, powiedział.\n\nSpaceX i jego wycena około 2 trilionów dolarów, według niego, są kolejnym sygnałem skrajnego entuzjazmu rynkowego. Uważa, że historycy mogą ostatecznie uznać debiut firmy na rynku publicznym za \”jedno z definiujących szczytów wszech czasów\”. \”To jest rzecz\”

Źródło: CNBC

Zastrzeżenie: ta treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej.